Pelajaran dari Bruce Kovner

Bruce Kovner, pendiri Caxton Associates, dikenal sebagai salah satu manajer hedge fund paling brilian di zamannya. Diwawancarai dalam "Market Wizards", Kovner mengungkapkan pandangan yang mendalam tentang manajemen risiko dan seni menempatkan Stop Loss.

Seni Menempatkan Stop Loss

Banyak trader amatir menempatkan Stop Loss berdasarkan persentase atau saldo uang mereka. Misalnya: "Saya hanya mau rugi 50 pips, jadi saya pasang Stop Loss 50 pips dari titik entry."

Kovner menganggap pendekatan ini salah besar.

Menurut Kovner, Anda harus menempatkan Stop Loss di titik teknikal yang, jika tersentuh, secara definitif membuktikan bahwa analisis Anda salah.

"Beri pasar ruang," kata Kovner. "Tempatkan stop Anda di titik di mana jika harga mencapainya, premis dasar trade Anda terbukti salah, bukan karena dompet Anda yang menentukan."

Visualisasi Skenario Terburuk

Setiap kali masuk ke pasar, Kovner selalu membayangkan bahwa sesuatu yang sama sekali tak terduga akan terjadi (misalnya gejolak politik mendadak atau krisis finansial).

Karena dia tahu bahwa masa depan tidak bisa diprediksi, dia berdagang dengan asumsi bahwa dia bisa salah. "Saya selalu tahu di mana saya akan keluar sebelum saya masuk," katanya. Mengetahui titik keluar ini menghilangkan beban psikologis saat harga benar benar berbalik melawan posisinya.

Belajar dari Kehilangan Uang

Kovner sendiri pernah kehilangan sebagian besar uangnya di awal karirnya karena dia menahan posisi kedelai yang menguntungkan tanpa mengamankan keuntungannya, lalu pasar anjlok dengan sangat keras (limit down).

Pelajaran yang dia ambil bukan menyalahkan pasar, melainkan: jangan pernah membiarkan posisi mengambil alih kendali hidup Anda. Gunakan kedisiplinan dan risk management. Tidak ada posisi yang patut dipertahankan jika risikonya bisa mengancam kelangsungan hidup Anda sebagai trader.